5대 은행 총수신 이달 39조원 증가…정기예금도 늘어

지금 주목할 이유

증시 조정과 은행 금리 변화가 보도되는 가운데 은행권 자금 흐름을 과장 없이 읽을 필요가 있다.

먼저, 무슨 일인가

한국경제는 10월25일 국민·신한·하나·우리·농협 등 5대 은행의 22일 기준 총수신이 2294조515억원으로, 이달 들어 39조3046억원 늘었다고 보도했다. 같은 기간 투자자예탁금은 15조9802억원 감소했다고 전했다. 총수신은 은행이 받아 둔 자금의 넓은 집계이고 정기예금만 뜻하지 않는다. 원문이 별도로 제시한 정기예금 증가액은 11조2722억원이다.

투자자예탁금은 증권계좌에 예탁된 자금을 보는 지표다. 계좌의 현금과 보유 주식은 같지 않으므로 예탁금 감소를 주식 매도액으로 읽을 수도 없다. 기사 제목은 주식에서 예·적금으로의 이동을 강조하지만, 제공된 숫자는 서로 다른 집계의 잔액이 각각 어떻게 바뀌었는지를 보여준다.

이렇게 이해하면 쉬워요

두 숫자를 연결할 때 빠지기 쉬운 단계는 ‘같은 돈이 이동했는가’이다. 은행 잔액이 늘고 증권 예탁금이 줄었다면 안전자산 선호라는 설명은 검토할 수 있다. 그러나 두 통계는 한 계좌의 출금과 다른 계좌의 입금을 짝지어 추적한 자료가 아니다. 총수신 39조원 전체를 주식시장에서 빠져나온 돈으로 표시하면 관찰에 원인을 덧붙인 셈이 된다.

원리를 보여주는 설명용 가정을 생각해보자. 한 사람은 증권계좌에서 현금을 인출해 보관하고, 다른 사람은 사업 매출을 은행에 넣을 수 있다. 그러면 예탁금 감소와 은행 잔액 증가가 동시에 생겨도 둘 사이 송금은 없을 수 있다. 이는 이번 39조원의 실제 원인을 확인한 설명은 아니다. 또 총수신 증가액과 정기예금 증가액이 다른 것은 집계 범위를 구분해야 하는 이유다. 현재 확정할 수 있는 것은 두 잔액의 방향과 제시된 규모이고, 얼마나 같은 자금이 옮겨갔는지와 그 동기는 이 기사만으로 정할 수 없다.